El cofundador de Binance, Changpeng “CZ” Zhao, propuso crear un exchange descentralizado (DEX) de swaps perpetuos de tipo dark pool para prevenir la manipulación del mercado.
En una publicación del 1 de junio en X post, Zhao dijo que “siempre le ha desconcertado el hecho de que todos puedan ver tus órdenes en tiempo real en un DEX.”
“El problema es peor en un DEX de perpetuos donde hay liquidaciones,” afirmó.
Zhao añadió: “Si estás buscando comprar 1.000 millones de dólares en una moneda, generalmente no querrías que otros noten tu orden hasta que se complete.” Esto es para prevenir el front-running y los ataques de bots de valor extraíble máximo (MEV), que pueden resultar en un mayor deslizamiento, peores precios y costos más altos.
Sus comentarios siguen a la liquidación de casi 100 millones de dólares en posiciones largas de Bitcoin en Hyperliquid, supuestamente mantenidas por un trader conocido como James Wynn. El evento, que ocurrió después de que Bitcoin cayera por debajo de 105.000 dólares, desencadenó afirmaciones en X de que algunos usuarios se habían coordinado para “cazar” la liquidación de Wynn.
Un usuario de X afirmó que el cofundador de Tron, Justin Sun, mostró interés en participar, pero la afirmación sigue sin confirmarse. También llegó a invitar a Eric Trump, hijo del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, al grupo.
¿Qué son los dark pools?
Zhao dijo que “los grandes traders en TradFi usan dark pools, a menudo 10 veces más grandes” que los pools tradicionales y transparentes. Los dark pools son lugares de trading privados donde las grandes órdenes se ocultan de la vista pública hasta después de que se ejecutan.
Esto previene el front-running, el deslizamiento y los ataques MEV al ocultar el tamaño, el precio y la intención de la orden. Sin embargo, implementar dark pools descentralizados requeriría sistemas complejos como pruebas de conocimiento cero (ZK-proofs) o mecanismos de liquidación diferida.
Maria Carola, CEO del exchange instantáneo StealthEX, dijo a Cointelegraph que “el desafío fundamental para construir un DEX de perpetuos estilo dark pool es lograr tanto privacidad como verificabilidad.” Ella señaló que las ZK-proofs y el emparejamiento de órdenes encriptadas son vías prometedoras para el desarrollo. Añadió:
“Creo que un enfoque concreto es aprovechar zk-SNARKs o zk-STARKs para validar la ejecución y liquidación de operaciones sin revelar los detalles de la transacción.”
Los obstáculos no son solo de naturaleza técnica. Carola destacó que “lanzar un dark pool on-chain, especialmente para perpetuos, entra en un paisaje regulatorio complejo.”
La privacidad en el trading es crucial para los derivados
Zhao argumentó que la privacidad es particularmente importante en los mercados de derivados. Dijo que la visibilidad pública de los niveles de liquidación expone a los grandes traders a ataques coordinados que podrían forzar una liquidación prematura:
“Si otros pueden ver tu punto de liquidación, podrían intentar empujar el mercado para liquidarte. Incluso si tienes 1.000 millones de dólares, otros pueden agruparse contra ti.”
El cofundador de Binance admitió que hay contraargumentos para dichos diseños, con la transparencia adicional que potencialmente permite a los creadores de mercado absorber grandes órdenes. Dijo que esto es “posiblemente cierto.”
“No entraré en una discusión sobre qué es correcto o incorrecto. Diferentes traders pueden preferir diferentes tipos de mercados,” afirmó.
Carola de StealthEX añadió que “la opacidad es un arma de doble filo,” señalando que reduce el front-running, pero “también oculta intentos de manipulación, especialmente en un entorno apalancado.” “Para abordar esto, un DEX de perpetuos ‘oscuro’ debe implementar motores de riesgo adaptativos y detección de anomalías de comportamiento, idealmente con responsabilidad criptográfica incorporada,” dijo.
Zhao concluyó animando a los desarrolladores a lanzar un exchange descentralizado de dark pool on-chain con swaps perpetuos. Dijo que esto podría lograrse “ya sea no mostrando el libro de órdenes, o incluso mejor, no mostrando los depósitos en contratos inteligentes en absoluto, o hasta mucho más tarde.”
Aclaración: Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.
Link del artículo original
Si el presente artículo, video o foto intrigue cualquier derecho de autor por favor señálelo al correo del autor o en la caja de comentarios.