La startup francesa de criptografía, Zama, está integrando su protocolo con T-REX Ledger, respaldado por Apex, para añadir una capa de confidencialidad a los activos tokenizados basados en ERC-3643, un estándar que permite a los emisores incorporar verificaciones de identidad y restricciones de transferencia en los valores tokenizados.
Zama, que recaudó 73 millones de dólares en financiación Serie A en 2024 para comercializar el cifrado totalmente homomórfico (FHE), dijo que la integración tiene como objetivo hacer de la confidencialidad una característica inherente de la infraestructura de activos tokenizados en lugar de una capa añadida.
La integración está diseñada para permitir a las instituciones utilizar blockchains públicas sin exponer posiciones sensibles y datos de transacciones, un problema que ha limitado la adopción de redes públicas para activos regulados.
El anuncio llega en medio de un debate más amplio de la industria sobre cómo las instituciones deberían gestionar la privacidad onchain, con sistemas de conocimiento cero, redes permissionadas y FHE compitiendo por formar parte del stack de tokenización.
Usuarios institucionales “protegen” las posiciones ERC‑3643
Rand Hindi, fundador de Zama, dijo a Cointelegraph que las instituciones que utilicen T-REX podrían “proteger” las posiciones existentes envolviendo los tokens ERC-3643 en equivalentes confidenciales, preservando los saldos 1:1 mientras se cifran las transferencias futuras y los saldos resultantes de extremo a extremo.
Zama describió T-REX Ledger como una capa de infraestructura neutral construida alrededor de ERC-3643, donde la identidad y el cumplimiento basado en reglas residen en contratos inteligentes y los datos subyacentes de Conoce a Tu Cliente (KYC) permanecen offchain, permitiendo a los emisores mantener parámetros como tasas de interés, impuestos de retención o umbrales de liquidación confidenciales en redes públicas.
Hindi dijo que esto podría reducir la “compensación” tradicional entre el cumplimiento normativo y la confidencialidad al integrar ambos en una infraestructura compartida y programable en lugar de silos separados.
Están surgiendo modelos de privacidad competidores
La integración se produce mientras los proveedores de infraestructura debaten cómo las instituciones deberían gestionar la privacidad y la interoperabilidad onchain.
Alex Gluchowski, CEO de Matter Labs, dijo a Cointelegraph que los sistemas de conocimiento cero como Prividium de zkSync eran “la única forma” en que las empresas podían “lograr una privacidad real e interoperabilidad onchain,” particularmente cuando desean entornos privados que aún puedan liquidarse atómicamente a través de Ethereum y otros dominios ZK.
Dijo que las pruebas ZK fueron diseñadas para permitir a las instituciones probar que las transacciones eran válidas sin revelar los datos subyacentes, mientras se ancla la seguridad a la capa base de Ethereum.
Shaul Kfir, cofundador de Digital Asset, refutó que ZK fuera necesario para la mayoría de los activos del mundo real y dijo que la arquitectura permissionada de Canton ya combinaba privacidad e interoperabilidad sin requerir que cada participante valide cada transacción.
Kfir insistió en que las garantías criptográficas no podían “sustituir la aplicabilidad legal,” señalando los hacks onchain como evidencia de que los sistemas institucionales aún dependían de marcos legales para resolver disputas sobre la intención del usuario.
La propuesta de FHE de Zama
Hindi posicionó FHE como complementario a ambos enfoques, diciendo que aborda lo que describió como un “problema de estado compartido” que afecta tanto a los enfoques ZK como a los de Canton al permitir que las redes realicen cálculos sobre datos cifrados de múltiples usuarios, en lugar de depender del aislamiento de datos o de pruebas individuales.
Eso, argumentó, hizo posible implementar flujos de trabajo como primitivas de finanzas descentralizadas confidenciales y conformes o verificaciones de umbral diarias para reguladores en infraestructura pública, con unos pocos segundos de latencia adicional para el cifrado y descifrado, pero sin cambios en el rendimiento subyacente de T-REX o la componibilidad de la cadena pública.
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