En el mercado de las criptomonedas, el revuelo en torno a los ETF de Bitcoin (fondos cotizados en bolsa) ha sido monumental. Sin embargo, cuando se trata de Ethereum, la segunda criptomoneda por capitalización bursátil, el entusiasmo parece apagarse.
Según los líderes del sector, una combinación de la dinámica del mercado, la comprensión de los inversores y los atributos únicos de Ethereum (ETH) en sí pueden ser la razón de ello.
Interés institucional en los ETF de Ethereum
Raoul Pal, CEO de Real Vision, destacó una diferencia crucial entre Bitcoin y Ethereum. “Ethereum ofrece una apuesta tecnológica de base más amplia y unos rendimientos que Bitcoin no ofrece”, afirmó. Esta distinción es vital para los inversores institucionales, que no sólo buscan la revalorización del precio, sino también beneficios adicionales.
Pal argumentó que si los ETF de Ethereum no ofrecen rendimientos de staking, las instituciones pueden preferir poseer Ethereum directamente. Esta preferencia se debe a que poseer el activo les permite hacer staking y obtener rendimientos, una opción que no suele estar disponible a través de los ETF.
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Por ejemplo, en Coinbase, los stakers de Ethereum reciben actualmente un rendimiento anual del 3,46% cuando mantienen ETH durante un año. Actualmente, el ratio de staking para Ethereum, que refleja la proporción de tokens elegibles que participan activamente en el staking, se sitúa en el 23,32%.
La idea de los ETF de Ethereum, por lo tanto, puede volverse menos atractiva para los inversores institucionales, que podrían ver más beneficios en la propiedad directa. Pal expresó su preocupación por la posible dinámica, en la que los gestores de activos podrían capitalizar los rendimientos del staking sin trasladar estos beneficios a los holders de los ETF.
Este escenario podría provocar una falta de interés institucional por los ETF de Ethereum:
Muchas instituciones preferirían poseer el propio ETH porque así podrían apostarlo y obtener rendimiento. Si no les das rendimiento, algún gestor de activos que lance el ETF se va a hacer rico. [Por ejemplo,] BlackRock ganará todo el dinero porque obtendrá el rendimiento del staking de ETH y no se lo dará a los holders del ETF.”
Predicción del precio de Ethereum: Se avecina una corrección
Por otro lado, Peter Brandt, un trader experimentado, expresó una opinión bajista sobre Ethereum. Su enfoque como “swing trader” refleja un interés especulativo a corto plazo en ponerse corto en lugar de una inversión a largo plazo.
Según Brandt, ETH negocia dentro de “una cuña,” que pronto podría llevar a una corrección hacia los 1,000 dólares o incluso hasta los 650 dólares.
“Mi tendencia sigue siendo vender ETH. Soy un trader de swing en ETH, no un hodler. El gráfico carece de fuerza subyacente IMO. Si me pongo corto por debajo de 2.100 dólares y me equivoco, no es un gran problema para mí.”
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Aunque Bitcoin y Ethereum son criptomonedas líderes, atraen a los inversores por razones diferentes. Bitcoin se ve a menudo como un “oro digital”, un depósito de valor, mientras que Ethereum se ve como una plataforma para construir aplicaciones descentralizadas y contratos inteligentes.
Esta diferencia fundamental influye en cómo los ETF de cada criptomoneda pueden ser percibidos y utilizados por diferentes clases de inversores y cómo puede afectar a los precios.
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