Los exchanges descentralizados (DEX) son uno de los actores fundamentales del ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi). Estas plataformas permiten a los usuarios realizar operaciones con criptomonedas y tokens, como swaps, trading y provisión de liquidez, sin necesidad de intermediarios que custodien sus fondos. En 2024, diferentes DEX se mantienen a la vanguardia del sector DeFi, brindando acceso a una amplia gama de productos financieros descentralizados.
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Exchanges descentralizados en DeFi
Los exchanges descentralizados, DEX por sus siglas en inglés, son plataformas que permiten operar con tokens y acceder a servicios financieros sin la necesidad de un intermediario para la custodia de fondos. Gracias a las cadenas de bloques y los contratos inteligentes, los intercambios descentralizados construyen productos financieros peer-to-peer, garantizando así un funcionamiento descentralizado para las acciones de los usuarios y sin necesidad de custodia. En general, el diseño de los DEX sigue dos modelos principales: los creadores de mercado automatizado (AMM) y los libros de órdenes de compraventa.
A diferencia de los exchanges centralizados (CEX), como Binance, Coinbase o Gemini, en las plataformas DEX los usuarios sólo necesitan conectar su billetera de criptomonedas, como MetaMask o Trust Wallet, para obtener acceso a diferentes servicios. No es necesaria la verificación de identidad y los usuarios conservan pleno control de sus fondos. En este sentido, los servicios más populares que ofrecen los DEX incluyen compraventa y negociación de criptomonedas y tokens, swaps, yield farming, staking, pools de liquidez, entre otros.
Principales DEX en 2024
En el segundo trimestre de este año, los principales intercambios descentralizados registraron un volumen comercial de unos $370.000 millones, un 15% más que durante el primer trimestre, según datos de CoinGecko. La proliferación de las memecoins y los airdrops canalizaron gran parte del crecimiento comercial.
Durante el primer semestre del 2024, los DEX movilizaron más de $690.000 millones, según cifras de CoinGecko. Las blockchains de Ethereum y Solana fueron las que acumularon la gran mayoría del volumen y el Valor Total Bloqueado (TVL) en los DEX a lo largo del presente año, según datos de Defillama.
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Uniswap
Uniswap es el DEX más grande y uno de los protocolos más populares dentro del mundo DeFi. Este DEX, fundado en 2018, ha mantenido el dominio del sector DEX a lo largo de 2024 en términos comerciales. Según datos de CoinGecko, en enero lideró el 57% del volumen de los DEX. El pasado mes de junio cerró por encima del 48% tras un movimiento de más de $48.500 millones.
El volumen de comercio de Uniswap hasta finales de julio supera los 405.000 millones, según datos de CoinGecko y Defillama. Actualmente, el volumen semanal de Uniswap ronda los $13.000 millones. En términos de TVL, métrica que mide el flujo de dinero DeFi dentro de un protocolo, Uniswap supera los $5.700 millones, posicionándose como el DEX líder del sector en este apartado. El protocolo se encuentra disponible en 14 redes blockchain, destacando el comercio en Ethereum, Arbitrum y Base, principalmente este año.
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Pancakeswap
Pancakeswap, el DEX más grande de la BNB Chain, destaca también como una de las plataformas protagonistas del ecosistema DeFi en 2024. El protocolo amasa un volumen comercial superior a los $100.000 millones en lo que va de julio, logrando un volumen mensual mínimo de $11.000 millones durante todo el año. En junio, según cifras de CoinGecko, la cuota de mercado de Pancakeswap rondó el 11%.
Por otro lado, a nivel de TVL, el DEX suma en la actualidad más de $1.800 millones, según datos de Defillama. Con esta cifra, es el tercer mayor DEX en términos de TVL en la actualidad. Por su parte, la negociación semanal registrada en el protocolo ronda los $5.000 millones. Aunque Pancakeswap destaca como pieza esencial en el ecosistema DeFi de la BNB Chain, en los últimos meses han ganado terreno redes como Arbitrum y Base en volúmenes comerciales.
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Orca
Desde diciembre de 2023 hasta la actualidad, el crecimiento de Orca ha sido notable. El intercambio descentralizado construido en la blockchain Solana se ha posicionado como uno de los principales protocolos DeFi de todo el ecosistema, acumulando más de $82.000 millones en volumen comercial a lo largo de 2024. Gran parte de dicho volumen ocurrió en el mes de marzo, cuando registró un récord de $23.000 millones.
En el pasado mes de junio, Orca acumuló más de $10.800 millones, poco más del 10% del comercio DEX. A lo largo del año, el protocolo logró recuperar algo del terreno perdido en cuanto a TVL, sumando unos $262 millones en la actualidad. Esta cifra aún guarda distancia con los más de $1.300 millones de finales de 2021.
Raydium
Raydium destaca como otro de los pilares del crecimiento DeFi en la red Solana. Según CoinGecko, en el primer semestre de 2024 el volumen comercial de Raydium superó los $29.200 millones. La cifra refleja el crecimiento de la plataforma durante el año, pero si tomamos en cuenta las métricas de Defillama, en lo que llevamos de julio el comercio en Raydium asciende hasta más de $23.000, un récord absoluto para la plataforma. Por su parte, las cifras de comercio semanal en el protocolo rondan los $8.000 millones, el segundo más alto entre los DEX en DeFi, sólo superado por Uniswap.
De igual manera, el DEX de Solana también ha logrado un importante crecimiento en cuanto al flujo de dinero DeFi, acumulando en la actualidad más de $1.150 millones en TVL por primera vez desde inicios de 2022. A principios de enero, el TVL de Raydium apenas superaba los $130 millones.
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Curve Finance
Curve Finance ha logrado desempeñar un volumen comercial estable a lo largo del año, con más de $53.400 millones, principalmente en la red Ethereum. Desde principios de año, el DEX ha logrado mantener su cuota de mercado en términos comerciales alrededor del 7%. Por otro lado, Curve destaca en la actualidad como el segundo mayor DEX en TVL, superando los $1.900 millones, según datos de Defillama. Sin embargo, pese a la recuperación en cuanto a comercio, el protocolo no ha logrado retomar sus niveles máximos de TVL entre 2021 y 2022, año donde alcanzó un máximo histórico de $24.000 millones.
Otros DEX destacados:
- Aerodrome: el principal DEX de la Capa 2, Base, logró un crecimiento sustancial durante 2024, principalmente en el segundo trimestre. En dicho periodo aumentó un 300% su volumen, con más de $9.800 millones acumulados a lo largo del año, según datos de CoinGecko. Además, Aerodrome cuenta en la actualidad con más de $650 millones en TVL, tras lograr un aumento de más del 450% este año, según Defillama.
- Meteora: este protocolo DEX se convirtió en uno de los de más rápido crecimiento del ecosistema DeFi en Solana, logrando un volumen comercial de unos $20.000 millones desde marzo. En la actualidad, acumula volúmenes semanales de negociación por encima de los $1.500 millones, según datos de Defillama.
Periodista digital y redactor de contenidos. Tecnooptimista -con matices-.
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