El mercado de criptomonedas sufrió una caída significativa en enero de 2026, impulsada por la incertidumbre macroeconómica, valoraciones excesivas tanto en la bolsa como en el propio mercado cripto y la ausencia de grandes catalizadores positivos para la industria.
A pesar de la debilidad general, los mercados de predicción y la tokenización de activos del mundo real (RWA) destacaron como nichos resilientes, registrando crecimiento incluso mientras otros sectores atravesaban dificultades.
Principales conclusiones:
- Las criptomonedas cayeron en enero de 2026 en un contexto de elevada incertidumbre macro y falta de catalizadores alcistas.
- Las acciones estadounidenses están sobrevaloradas según el ratio P/E y el indicador de Buffett; cualquier corrección probablemente arrastraría también a las criptomonedas.
- La actividad de memecoins en Solana se disparó, impulsando comisiones, volumen en DEX y direcciones activas.
- Los mercados de predicción y el sector RWA crecieron incluso durante la corrección general del mercado.
- Los metales lideraron el rendimiento entre las distintas clases de activos, mientras que Bitcoin cerró el mes con una caída cercana al 10%.
Entorno macroeconómico
La Fed mantiene el tono restrictivo y Bitcoin cae un 7,3%
La reunión de la Reserva Federal del 27–28 de enero envió un mensaje claro: la política monetaria seguirá siendo restrictiva mientras la inflación permanezca por encima del objetivo. Los activos de riesgo reaccionaron con ventas inmediatas, siendo las criptomonedas las más afectadas.
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Bitcoin cayó de 90.400 USD a 83.383 USD en 48 horas tras el anuncio, registrando una caída del 7,3%, lo que volvió a evidenciar su alta sensibilidad a la política monetaria.
El nombramiento de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed ofreció cierto optimismo respecto a un posible giro hacia tasas más bajas en el mediano plazo. Sin embargo, los mercados siguen escépticos ante la posibilidad de una flexibilización significativa en el corto plazo.
Los aranceles intensifican el riesgo macroeconómico
Si la política monetaria generó presión de base, la política comercial amplifica la tensión. El régimen arancelario agresivo de la administración Trump dominó los titulares durante enero, aumentando la incertidumbre en los mercados globales.
Para el 23 de enero, la tasa arancelaria media ponderada alcanzó el 14%, el nivel más alto desde 1946. Se impusieron aranceles del 50% sobre metales, 25% sobre semiconductores y automóviles, y tarifas recíprocas del 10–40% a socios comerciales clave.
El Yale Budget Lab estimó que estas medidas podrían reducir el crecimiento del PIB en 0,4 puntos porcentuales, aumentar el desempleo en 0,7 puntos y eliminar 1,3 millones de empleos en 2026.
El sobrecalentamiento del S&P 500 aumenta el riesgo de corrección
El indicador Buffett alcanzó aproximadamente el 205% en enero de 2026, muy por encima de su media histórica del 100% y en niveles asociados históricamente con mercados sobrevalorados.
El ratio P/E del S&P 500 subió a ~29x frente a su promedio histórico cercano a 16x, lo que implica una prima del 75% sobre la media de largo plazo. Estas valoraciones sugieren que el mercado bursátil se ha adelantado a los fundamentales económicos, creando condiciones propicias para una corrección.
Dada la creciente correlación entre Bitcoin y las acciones estadounidenses, cualquier ajuste en el S&P 500 probablemente impactará con fuerza al mercado cripto.
En medio de la incertidumbre, los metales registraron un fuerte repunte. La plata destacó especialmente, seguida por el platino, paladio y cobre.
Bitcoin cerró enero con una caída del 10%, acumulando su cuarto mes consecutivo en negativo. Tras haber superado al S&P 500 durante gran parte de 2025, ahora muestra un rendimiento claramente inferior.
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La mayor integración institucional y el avance regulatorio en EE. UU. han fortalecido la correlación entre Bitcoin, el mercado cripto y la economía estadounidense.
Ethereum bajo presión
Ethereum cayó un 17,7% en enero, marcando su quinto mes consecutivo de descenso.
A pesar de mejoras técnicas relevantes durante el último año, como menores comisiones y mayor velocidad de transacción, el precio no logró reaccionar, lo que sugiere que dichas mejoras ya estaban descontadas por el mercado.
En este contexto, Tether podría superar a Ethereum en capitalización si continúa el impulso de las stablecoins y el sentimiento bajista persiste.
Estado de las principales blockchains
Solana: resurgimiento de memecoins
Los lanzamientos diarios alcanzaron 45,5 mil el 30 de enero, frente al pico de 24,4 mil en el cuarto trimestre de 2025.
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Las comisiones mensuales subieron a 30 millones de USD, el nivel más alto desde septiembre. El volumen DEX representa ahora casi el 35% del total del mercado. Las direcciones activas aumentaron de 67,5 millones a 81 millones, con 2,39 mil millones de transacciones en el mes.
TRON marca récords
Las direcciones activas alcanzaron los 100 millones por primera vez. La capitalización de stablecoins llegó a 84,5 mil millones de USD, mientras que las transacciones alcanzaron un máximo histórico de 342 millones.
BNB Chain
Las comisiones subieron a 20 millones de USD, aunque siguen 72% por debajo del máximo de tres años. La red alcanzó un récord histórico de direcciones activas mensuales con 83,7 millones.
Altcoins en rojo
La capitalización total del top 100 cayó a 740 mil millones de USD.
Entre los mejores desempeños destacaron AXS, STABLE y KITE. Entre las grandes capitalizaciones, HYPE subió 28%.
Entre los peores resultados estuvieron NIGHT, ZEC, UNI y ENA.
Mercados de predicción brillan
El volumen spot creció un 50% mensual hasta un récord de 27 mil millones de USD.
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Las transacciones mensuales aumentaron 77% hasta 113 millones. Kalshi y Polymarket registraron fuertes crecimientos.
Polymarket lidera en volumen excluyendo deportes, con 4,2 mil millones de USD frente a 1,1 mil millones en Kalshi.
Polymarket также добился значительного прогресса на стороне развития бизнеса, заключив партнерские соглашения с DAZN, Major League Soccer, Dow Jones и Golden Globes, что еще больше расширяет его присутствие за пределами Web3.
RWA alcanza nuevos máximos
El valor total de RWA subió de 20,9 mil millones a 23,7 mil millones de USD.
Los bonos del Tesoro tokenizador representan ~40% del mercado. Ethereum concentra el 60% del valor total.
El oro tokenizado ganó especial protagonismo tras superar los 5.000 USD por onza. Paxos Gold registró entradas de 248 millones en enero.
McKinsey estima que el mercado de activos tokenizados podría alcanzar entre 2 y 4 billones de USD en 2030, mientras que BCG proyecta hasta 16 billones.
Conclusión
A medida que el mercado cripto se entrelaza cada vez más con la economía estadounidense, su trayectoria dependerá de los indicadores macro, cambios regulatorios y tendencias globales como la demanda de metales.
En este entorno, los mercados de predicción y la tokenización de activos reales destacan como excepciones resilientes.
La mayoría de las altcoins, en cambio, continúan bajo presión. Mientras sigan proliferando tokens sin utilidad ni fundamentos sólidos, será difícil ver un crecimiento sostenible del mercado.
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